Pe Ratio Moving Average

Syklisk justert PE-forhold (CAPE) Det konjunkturjusterte PE-forholdet (CAPE) er en modifisering av PE-forholdet for å regne for effekten på fortjenesten i konjunktursyklusen. PE-forholdet som beregnes når som helst, påvirkes av økonomiens nåværende tilstand. Denne effekten er selvsagt særlig sterk i tilfelle av sykliske aksjer. Den enkleste og mest brukte tilnærmingen er å bruke et enkelt gjennomsnitt av årlig EPS over en lang periode, vanligvis ti år. Det er også vanlig å justere EPS i reelle termer. i hovedsak gjør dette til en langsiktig PE korrigert for inflasjon. Bare EPS krever justering, ikke prisen. Den syklisk justerte PE sammenlignet ofte over flere år for å se på historiske trender, og spesielt for å identifisere nivået det ville gå til hvis det reverts å bety. Når dette gjøres, blir hvert års tall beregnet ved hjelp av de foregående ti årene, så sluttresultatet er et glidende gjennomsnitt. Det finnes mer sofistikerte metoder for konjunkturjustering enn å bare bruke en tiårsperiode, og håper at det er lang nok til å gjennomsnittlig ut effektene av konjunktursyklusen. Disse kan være vanskelige å søke på tilgjengelige data gitt hvor volatile markeder er og hvor mange forskjellige variabler som påvirker dem. Bruk av den konjunkturjusterte PE Den syklisk justerte PE brukes mest som et mål på nivået på markeder. Forventningen er at den vil vende tilbake til å bety, så dagens nivå er en god indikasjon på om markeder er oververdi eller underverdi. Denne bruken av CAPE ligner hvordan Tobins q brukes. De kan brukes sammen for å se om de begge gir det samme signalet: De pleier å gjøre det, og grafer av de to er ofte svært like. I motsetning til q er også syklisk justert PE nyttig som verdsettelsesforhold på nivået på bestemte aksjer. I denne sammenheng er det bare den langsiktige PE, muligens justert for inflasjon. Det ville ikke være vanlig å se etter vesentlig reversering i denne konkurransen, og den brukes på omtrent samme måte som andre varianter av PE-forholdet. PE-ratio: En god markedstidsanalyseanalyst har i mange år hevdet om fordelene ved priceearnings (PE) forhold. Når PE er høy, som de var på slutten av 1920- og 1990-tallet, ville rasende okser forkynne at forholdene er irrelevante. Når PE er lav, som de var på 1930- og 1980-tallet, ville marauding bjørn hevde at det verste er fremdeles. Hver gang var begge feil. Her tester vi en nyutviklet indikator for å finne ut om PEs effektivt kan brukes til å generere kjøp og salgssignaler. For å få et komplett bilde av effektiviteten, velg om denne indikatoren ville ha hjulpet handelsmannen med å slå avkastningene fra en buy-and-hold-strategi i perioden 1920 til og med 2003. Trading Tools - Bygg PE SMA Indicator Simple Flytte gjennomsnitt (SMA) er et av de mest grunnleggende verktøyene for å bygge et handelssystem, men de har fortsatt vært populære blant teknikere av en enkel grunn: de jobber. Et bevegelige gjennomsnitt (MA) reduserer støyen ved å utjevne dataene, slik at næringsdrivende kan se det større bildet tydeligere. En annen nyttig kartleggingsmetode for analyse av data er en lineær regresjonslinje. Det er svært nyttig å vise en trend og gi innsikt i potensiell fremtidig prisbevegelse. En rekke populære kartleggingsprogrammer inkluderer en funksjon for den lineære regresjonslinjen. Ved å bruke årlige historiske SampP PE-forholdsdata av Robert Shiller, Yale Professor og forfatter av den bestselgende boken Irrational Exuberance (2000), konstruerte vi diagrammer og et enkelt bevegelige gjennomsnittsovergangssystem med en kortere MA-utløser eller rask linje, og den langsiktige MA-basen, eller langsom linje. Signalene generert av endringer i SampP Index PE, som er kartlagt i figur 1, ble brukt til å kjøpe og selge markedet som representert av Dow Jones Industrial Average. som er kartlagt i figur 2. Den beste kombinasjonen av bevegelige gjennomsnitt er noe av en jongleringshandling. Langsiktig MA perioder reduserer antall signaler og legger til forsinkelser, noe som ofte medfører lavere avkastning. Kortere MA-perioder øker ofte enkelte individuelle avkastninger på bekostning av å legge til flere tapende handler, takket være whipsaws. Figur 1, som allerede nevnt, er et diagram som viser årlige SampP 500-indekser (og tidligere forløpere) prisutbytteforhold fra 1920 til 2003. Figuren viser også de to årlige (blå linjene) og femårige (magenta linjene) enkle glidende gjennomsnitt . Kjøpesignaler oppstår når den toårige SMA krysser over fem år, og et salgssignal når de to årene krysser under femårene. Median PE over perioden var 15, men merk at den lineære regresjonskanalens midtlinje (dashed diagonal linje) viser at trenden flyttet fra en PE på 12 på venstre side av diagrammet til 21 på høyre side. I figur 2 viser de grønne pilene månedsdiagrammet for Dow Jones Industrial Average (DJI) fra 1920 til 2003, kjøpesignaler generert av den toårige SampP PE SMA-kryssingen over femårig SMA, og de røde pilene viser selg signaler når omvendt skjer i figur 1. Totalt ble det kjøpt seks kjøp og seks salgssignaler for en total gevinst på 9439.25 DJIA poeng. Figur 2 Figur gitt av MetaStock For vår tests skyld ble det funnet en toårig glidende gjennomsnittlig signallinje for å fjerne mye av støyen uten å legge til for høy forsinkelse. Grunnlinjen bestående av et femårig glidende gjennomsnitt var fast bestemt på å være en god form. Et års signallinje i stedet for et toår ble testet og funnet å gi samme antall bransjer, men med litt lavere avkastning. Hvordan gjorde PE SMA-indikatoren i totalt 12 handler (seks kjøper og seks selger), returnerte systemet 9,440 poeng (se figur 2). En buy-and-hold over samme periode ville ha returnert 10 382, ​​så vår indikator fører næringsdrivende til å fange nesten 91 av gevinster Dow laget i 83-årsperioden. Men den virkelige fordelen med å bruke PE SMA-indikatoren er at den fortalte investoren når man skulle forlate markedet, og dermed beskytte investeringer mot tap. Ved å bruke PE-indikatoren, ville vår forhandler ha vært i markedet totalt 48 av de 83 årene, eller 58 av tiden, noe som betyr at han eller hun ville ha hatt penger investert andre steder 42 av tiden (25 år) hvor avkastningen var bedre. En kjøp-og-hold-investering i markedet for hele 83-årsperioden oppnådde 10 382 ved utgangen av 2003, som utgjør 125 poeng år. Næringsdrivende som bruker vår PE-indikator, fikk 9,440 poeng i 48 investeringsår, ville ha gjort 197 poeng per år. Det er en 58 bedre avkastning enn buy-and-hold investor. Da disse resultatene bruker årlige data, kan vi spørre om bruken av månedlige data ville ha forbedret generelle resultater. Det bestrørende settet av bevegelige gjennomsnitt for vår månedlige indikator ble funnet å være fem - og 21-måneders SMAer. Dette systemet (ikke vist i et diagram her) genererte totalt 22 kjøp og 21 selgesignaler. Det siste kjøpssignalet ble gitt i november 2003, og systemet var fortsatt langt da testen ble avsluttet i slutten av januar 2004. Handler som bruker det månedlige systemet ville ha tjent 90 av de totale Dow-gevinster i 57 av tiden (47 år) . Så, selv om denne testen genererte mer enn tre ganger antall bransjer, var resultatene ganske like. Forskjellen var at selv om trades ble inngått raskere, noe som ofte resulterte i større gevinster, økte antallet signaler til mer eksponering for volatilitet og en større prosentandel av å miste handler. Bruke PE SMA-indikatoren til kort Det neste spørsmålet vi kan takle er om indikatoren ville ha utført dersom både lange og korte handler ble tatt. Å legge inn en kort handel med like stor størrelse hver gang en lang posisjon ble solgt, ville ha gitt tap på 510 poeng i fem korte handler for et gjennomsnittlig tap på 102 poeng per handel. Basert på diagrammet i figur 1, er det fornuftig: den lineære regresjonskanalen viser at markedet var i en total opptrending fra 1920, og som alle gode handelsmenn vet, er det en dårlig ide å handle mot trenden. PE SMA-indikatoren gav fordel for næringsdrivende ikke så mye ved å tilby et rett handelssystem for å generere både lange og korte handler, men ved å veilede handelsmannen ut av markedet i perioder med lav eller negativ avkastning. Som et enkelt, langt trade timing verktøy, fungerte det veldig bra. Taming Market Beast Det er langt lettere å tjene penger på et verdslig enn syklisk oksemarked. En buy-and-hold-strategi fungerer godt i den tidligere, men ikke i sistnevnte. Det krever mer dyktighet og innsats for å tjene penger når aksjene sitter fast i et handelsområde der prisen på slutten og begynnelsen av investeringsperioden er omtrent like stor. For eksempel begynte de som kjøpte Dow-aksjer på toppen av det sekulære oksemarkedet i 1929 (og holdt dem) ikke å se fortjenesten før nesten 25 år senere, i den senere delen av 1954. De som kjøper på den sekulære tyren i 1966 måtte vente til 1983. Det er viktig i disse handelsmarkedet at du unngår dem helt, med mindre du har utviklet et effektivt kortvarig handelssystem. Konklusjon Du kjenner det velkjente markedsordet: Timing er alt. PE SMA-indikatoren viser dette punktet. Det viser også at den virkelige verdien av PE-forhold fra et handelsperspektiv ikke er så mye i sine absolutte verdier. De som forlot markedet i 1996 (ved Dow 6448), da PE overgikk toppmarkedet for 1966 i 1966, ville ha gått glipp av mer enn 5000 poeng i fortjeneste i de neste tre og et halvt år. Annet enn i sjeldne ekstremer, gir absolutt PE-verdier ikke nøyaktige inngangs - og utgangssignaler. Et relativ system kombinert med en metode for å oppdage hurtig forandring i retning gjør det. Men den store fordelen med PE SMA-indikatoren ble funnet å holde handelsmannen ute av markedet da den var mindre lønnsom. Neste gang noen forteller deg at PE-forhold ikke har betydning, har du svaret ditt klart. Fra et historisk synspunkt gjør de absolutt betydning, spesielt hvis du vet hvordan du bruker dem. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. This. Capacity Utnyttelse Rate Kapasitet Utnyttelsesgrad Kapasitetsutnyttelsesgraden, også kjent som kapasitetsutnyttelsesforholdet. er et prosentbasert forhold som gjelder for den faktiske produktiviteten til en bedrift eller et land. Det refererer spesifikt til forholdet mellom ekte output ndash, hva som faktisk er produsert, og potensiell output ndash hva som kan produseres. I USA brukes den generelle kapasitetsutnyttelsesgraden som en økonomisk indikator som Federal Reserve publiserer på månedlig basis og faktorer i sine beslutninger om rentesatser og om de skal bli kuttet eller økt. Kapasitetsutnyttelsesgraden er også en nyttig indikator for å forutsi inflasjonstakten. På et mer direkte nivå kan kapasitetsutnyttelsessatser beregnes etter næringsliv eller sektor, samt av enkeltvirksomhet. Ved å gjøre notat og grafer kapasitetsutnyttelsesgraden til store næringer, kan økonomer samle kursive ledetråder om hvordan stressorer på inflasjon og langsiktige rentene vil øke. Disse prisene kan videre brukes til å gi indikasjoner på om aksjemarkedet vil stige eller falle. Kapasitetsutnyttelsesraten formel er uttrykt som en prosentandel, og ser slik ut: OR (AO ndash PO) PO x 100 OR er driftshastigheten. AO er faktisk utgang og PO er potensiell utgang. Det endelige tallet er en prosentandel av den potensielle produksjonen på 100. Generelt vil den maksimale virkelige produksjonen av et selskap alltid være mindre enn 100 på grunn av de faktiske ressursene den har, menneskelige faktorer, inkludert arbeidstakers produksjon, maskinbegrensninger og vedlikehold. Et forenklet kapasitetsutnyttelsesgradeksempel vil se slik ut: XYZ Corp. lager widgets. Deres maskineri og antall ansatte de har, kan potensielt skape 10.000 widgets over tre, åtte-timers skift. Men deres faktiske utgang er 7 900 widgets over de samme tre skiftene. Ved hjelp av formelen, 7 900 ndash 10 00010 000 x 100 -21. Tatt fra 100 er kapasitetsutnyttelsesgraden for XYZ Corp. 79. Kapasitetsutnyttelsesforholdene er også en kvantitativ måte å estimere bruttonasjonalproduktet til et land på. Det er imidlertid tider når bestemte kategorier kan bli avvist. For eksempel, når en bestemt sektor opplever en ekstrem forandring i kapasitetsutnyttelsesgraden, kan økonomiske analytikere eliminere det spesifikke området industriell produksjon. Et godt eksempel på dette kan være i løpet av et år som opplever uvanlig høye temperaturer som forårsaker sommertørke. Vannbruk kan øke over gjennomsnittet som vanligvis er knyttet til et bestemt geografisk område. På grunn av den ekstreme endringen i gjennomsnittlig vannbruk, kan denne spesielle sektorenes påvirkning bli temperert eller eliminert av økonomer for å få et mer nøyaktig forhold. En siste ting å merke seg er at kapasitetsutnyttelsessatser som alltid kommer over den vanlige trenden, kan betraktes som inflasjonsmessige. Hvis dette er tilfellet i USA, kan Federal Reserve beslutte å heve kortsiktige priser. På den motsatte enden av dette spekteret, hvis en bestemt utnyttelsesgrad eller sett av priser er under gjennomsnittet, kan Fed velge å senke priser.