Valg Og Utbytte Aksjer

AVSLUTNING Utbytte Utbyttesatsen kan noteres i forhold til dollarbeløpet hver aksje mottar (utbytte per aksje eller DPS), eller det kan også siteres i prosent av dagens markedspris, som refereres til som utbytteutbytte. Et selskaps nettoresultat kan allokeres til aksjonærer via utbytte eller beholdes i selskapet som beholdning. Et selskap kan også velge å bruke netto overskudd til å tilbakekjøpe sine egne aksjer i de åpne markedene i en tilbakekjøp av aksjer. Utbytte og tilbakekjøp av aksjer endrer ikke grunnverdien av selskapets aksjer. Utbyttebetalinger må godkjennes av aksjonærene og kan være strukturert som et engangs spesialutbytte, eller som en løpende kontantstrøm til eiere og investorer. Fondforetak og ETF-aksjonærer har ofte også rett til å motta opptjente utbytte. Mutualfond utbetaler rente - og utbytteinntekter mottatt fra porteføljens beholdning som utbytte til fondets aksjonærer. I tillegg utbetales realiserte kapitalgevinster fra porteføljene handelsvirksomhet generelt (kapitalgevinster) som utbytte ved utgangen av året. Utbyttemodellen. eller Gordons vekstmodell. stoler på forventede fremtidige utbyttestrømmer for å verdsette aksjer. Selskaper som utsteder utbytteoppstart og andre høyvoksende selskaper som de i teknologi - eller bioteknologisektoren tilbyr sjelden utbytte fordi alle deres fortjeneste reinvesteres for å bidra til å opprettholde høyere enn gjennomsnittlig vekst og ekspansjon. Større, etablerte selskaper har en tendens til å utstede regelmessig utbytte da de søker å maksimere aksjonærer rikdom på måter bortsett fra supernormal vekst. Argumenter for utstedelse av utbytte Fuglen-i-hånd-argumentet for utbyttepolitikk hevder at investorer er mindre sikre på å motta fremtidig vekst og kapitalgevinster fra den reinvesterte beholdningstjenesten enn de mottar nåværende (og dermed visse) utbyttebetalinger. Hovedargumentet er at investorer legger en høyere verdi på en dollar av dagens utbytte som de sikkert vil motta enn på en dollar av forventede gevinster, selv om de er teoretisk likeverdige. I mange land behandles inntektene fra utbytte til en gunstigere skattesats enn ordinær inntekt. Investorer som søker skattefordelte kontantstrømmer, kan se på utbyttebetalende aksjer for å dra nytte av potensielt gunstig beskatning. Klientell effekten tyder spesielt på at de investorer og eiere i høye marginale skattefester vil velge utbyttebetalende aksjer. Hvis et selskap har en lang historie med tidligere utbyttebetalinger, reduserer eller eliminerer utbyttebeløpet signal til investorer at selskapet kan være i trøbbel. En uventet økning i utbytten kan være et positivt signal til markedet. Utbyttepolicyer Et selskap som utsteder utbytte, kan velge beløpet som skal utbetales ved hjelp av en rekke metoder. Stabil utbyttepolitikk: Selv om bedriftens inntjening er i fluss, fokuserer stabil utbyttepolitikk på å opprettholde en jevn utbytteutbetaling. Målutbetalingsgrad: En stabil utbyttepolitikk kan være rettet mot et langsiktig resultatutbytteforhold. Målet er å betale en oppgitt prosentandel av inntjeningen, men aksjeutbetalingen er gitt i et nominelt dollarbeløp som tilpasser seg målet til inntektsgrunnlaget endringer. Konstant utbetalingsforhold: Et selskap utbetaler en bestemt prosentandel av inntektene hvert år som utbytte, og beløpet av disse utbyttene varierer derfor direkte med inntektene. Resterende utbyttemodell: Utbytte er basert på inntjening mindre midler selskapet beholder for å finansiere egenkapitaldelen av hovedbudsjettet, og eventuelle gjenværende overskudd utbetales deretter til aksjonærene. Utbytte Irrelevance Economists Merton Miller og Franco Modigliani hevdet at selskapets utbyttepolitikk er irrelevant. og det har ingen effekt på prisen på en firmapost eller kapitalkostnaden. Anta for eksempel at du er en aksjeeier i et firma, og du liker ikke sin utbyttepolitikk. Hvis selskapets kontantutbytte er for stort, kan du bare ta det overskytende kontanteret mottatt og bruke det til å kjøpe flere av selskapets aksjer. Hvis kontantutbyttet du mottok var for lite, kan du bare selge en liten bit av din eksisterende aksje i firmaet for å få kontantstrømmen du vil ha. I begge tilfeller vil kombinasjonen av verdien av investeringen i firmaet og kontanter i hånden være nøyaktig det samme. Når de konkluderer med at utbytte er irrelevante, betyr det at investorer ikke bryr seg om selskapets utbyttepolitikk siden de kan lage sine egne syntetisk. Det skal bemerkes at utbytte irrelevanse teorien bare holder seg i en perfekt verden uten skatter, ingen meglerkostnader og uendelig delbare aksjer. Opptak Trading Center Realtid etter timer Førmarkedet Nyheter Flash Sitat Sammendrag Sitat Interaktive diagrammer Standardinnstilling Vær oppmerksom på at når du gjør ditt valg, vil det gjelde for alle fremtidige besøk på NASDAQ. Hvis du, når som helst, er interessert i å gå tilbake til standardinnstillingene, velg Standardinnstilling ovenfor. Hvis du har noen spørsmål eller støter på problemer ved å endre standardinnstillingene, vennligst send epost til isfeedbacknasdaq. Vennligst bekreft ditt valg: Du har valgt å endre standardinnstillingen for Quote Search. Dette vil nå være din standardmålside, med mindre du endrer konfigurasjonen din igjen, eller du sletter informasjonskapslene dine. Er du sikker på at du vil endre innstillingene Vi har en tjeneste å spørre Vennligst deaktiver annonseblokkeren din (eller oppdater innstillingene dine for å sikre at javascript og informasjonskapsler er aktivert), slik at vi kan fortsette å gi deg de førsteklasses markedsnyheter og data du kommer til å forvente fra oss. Effekt av utbytte på aksjeopsjoner Effekter av utbytte på aksjeopsjoner - Innledning Mange opsjonshandlere er uvitende om effektene av utbytte på aksjeopsjoner. Faktisk tar den klassiske Black-Scholes-modellen for opsjonsprising ikke engang hensyn til utbytter ved beregning av teoretisk opsjonspremie. Gjør utbyttebetalinger virkelig ubetydelig effekt på prisen på aksjeopsjoner Denne opplæringen skal undersøke effekten av utbytte på aksjeopsjoner og hva som forårsaker disse effektene for å hjelpe deg med å bedre valgmuligheter for handelsavgjørelser. Effekter av utbytte på aksjer Før vi snakker om effektene av utbytte på aksjeopsjoner, må vi først forstå effektene av utbytte på aksjene selv. Hvorfor er dette så Dette er fordi aksjeopsjoner er derivatinstrumenter og utlede verdien fra endringer i den underliggende aksjen selv. Å forstå hva utbyttebetalinger gjør til aksjer gjør det enkelt og intuitivt å forstå virkningene på aksjeopsjoner. Eksplosive alternativer Trading Mentor Finn ut hvordan studentene mine gjør over 43 fortjeneste per handel, trygt, trading alternativer i det amerikanske markedet selv i en lavkonjunktur Når et selskap gir en fortjeneste og bestemmer seg for å belønne aksjonærene for å investere i selskapet, vil styret avgjøre et beløp utbetalt per aksje og gi pengene til aksjonærer i selskapet. At betalingen er kjent som utbytte. Fordi utbytte reduserer kontantbeholdningen og dermed den totale bokførte verdien av et selskap, bør det også redusere pris per aksje på aksjene dersom det ikke er involvert flere multipler. Men fordi det er flere involverte, som betyr at aksjer av gode selskaper handles i en børs til en oppblåst pris, vil forventede utbytte vanligvis ikke flytte prisen på aksjen. Hvis imidlertid en utbyttende aksje plutselig skal erklære utbytte eller at en høy utbyttesats blir erklært, vil en merkbar nedgang i prisen på aksjene som svarer til mengden av deklarerte utbytte, skje på dagen da utdelingsdagen er erklært. Effekt av utbytte på aksjeopsjoner Som nevnt ovenfor kan utbyttebetalinger redusere aksjekursen på grunn av reduksjon av selskapets eiendeler. Det blir intuitivt å vite at hvis en aksje forventes å gå ned, vil anropsalternativene falle i ekstrinsic value, mens putsettene vil få ekstrinsic verdi før det skjer. Faktisk utdeler utbyttet ekstrinsic verdi av anropsopsjoner og oppblåser ekstrinsikerværdien av salgsopsjoner uker eller måneder før forventet utbyttebetaling. Effekt av utbytte på anropsalternativer Ekstern verdi av anropsalternativer er deflatert på grunn av utbytte ikke bare på grunn av en forventet reduksjon i aksjekursen, men også på grunn av at kjøpsopsjoner kjøpere ikke får betalt utbytte som aksjekjøpene gjør . Dette gjør call options av utbytte betalende aksjer mindre attraktivt å eie enn aksjene selv, og dermed redusere sin ekstrinsic verdi. Hvor mye verdien av anropsalternativene faller på grunn av utbytte, er virkelig en funksjon av sin moneyness. I pengeneopsamlingsalternativene med høy delta ville forventes å slippe mest ut på ex-date, mens ut av pengeneopsamlingsalternativene med lavere delta ville være minst påvirket. Dette er også grunnen til at mange opsjonshandlere utøver deres dype i pengeneopsamlingsalternativene med nær ekstrinsic verdi like før utbytteutbetalingsdatoen dersom de handler American Style Options. Å utøve anropsopsjonene for utbyttet vil bidra til å bevare verdien av stillingen som dividendene mottatt avregner nedgangen i aksjekursen. Effekt av utbytte på putteopsjoner Aksjemarkedet gir aldri bort penger gratis. Hvis en aksje forventes å falle med et visst beløp, ville den nedgangen allerede blitt priset til den ekstrinsiske verdien av sine puteringsalternativer på forhånd. Det er ingen gratis lunsj i opsjonshandel. Dette er hva som skjer med å sette opsjoner på utbytte som betaler aksjer. Denne effekten er igjen en funksjon av opsjonsmoneyness, men denne gangen øker i pengepostalternativene ekstrinsic verdi mer enn ut av pengeneesettalternativene. Dette skyldes at i pengeposisjonene med delta på nær -1 ville få nesten dollar eller dollar på nedgangen av en aksje. Som sådan vil opsjonsalternativene øke i ekstrinsic verdi nesten like mye som utbyttesatsen selv mens ut av pengepostopsjonene kanskje ikke opplever noen endringer siden utbytteeffekten kanskje ikke er sterk nok til å bringe aksjene ned for å ta de ut av pengene sette alternativer i pengene. En annen begrunnelse for den høyere ekstrinsic verdien av put opsjoner på utbytte aksjer skyldes at hvis du er kort utbytte utbytte aksjer, ville du bli forventet å betale tilbake utbytte deklarert mens ingen slik payback er nødvendig hvis du eier sine put alternativer i stedet. Dette gjør at selge opsjoner på utbytte betalende aksjer mer ønskelig enn å kortslå aksjene selv. Fortsett din oppdagelsesreise. Klikk over for innholdsindeks