Utløpsdato (derivater) Hva er en Utløpsdato (Derivater) En utløpsdato i derivater er den siste dagen at en opsjon eller futureskontrakt er gyldig. Når investorene kjøper opsjoner, gir kontraktene dem rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe eller selge eiendelene til en forutbestemt pris, kalt en strykpris. innen en gitt tidsperiode, som er på eller før utløpsdatoen. Hvis en investor velger å ikke utøve denne retten, utløper opsjonen og blir verdiløs, og investoren taper pengene betalt for å kjøpe det. BREV NEDE Utløpsdato (Derivater) Utløpsdato for børsnoterte aksjeopsjoner i USA er normalt den tredje fredag i kontraktsmåneden. som er måneden når kontrakten utløper. Men når fredagen faller på ferie, er utløpsdatoen på torsdag umiddelbart før den tredje fredagen. Når en opsjon eller futures-kontrakt er utløpt, er kontrakten ugyldig. Den siste dagen for handel med aksjeopsjoner er fredag før utløpet. Noen alternativer har en automatisk treningsavsetning. Disse alternativene utøves automatisk hvis de er i penger når utløpet utløper. Options Clearing Corporation (OCC) utfører automatisk et anrops - eller salgsalternativ som er minst en cent i penger. Utløps - og opsjonsverdi Generelt, jo lengre en aksje har til utløp, desto mer tid har det til å nå takkprisen, prisen der opsjonen blir verdifull. Faktisk er tidsforsinkelse representert ved ordet theta i opsjonsprisingsteori. Theta er ett av fire greske ord som brukes til å referere til verdiskapene på derivater. De andre tre grekerne er delta, gamma og vega. Alt annet er like, jo mer tid et alternativ har til utløpet, jo mer verdifullt er det. Det er to typer avledede produkter, samtaler og sett. Samtaler gir innehaveren rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe en aksje dersom den når en bestemt aksjekurs innen utløpsdato. Putt gir rettighetshaveren rett, men ikke forpliktelse, til å selge aksje dersom den når en bestemt aksjekurs innen utløpsdato. Det er derfor utløpsdatoen er så viktig for opsjonshandlere. Tidsbegrepet er hjertet i det som gir alternativer sin verdi. Etter at putten eller samtalen utløper, eksisterer den ikke. Med andre ord, når derivatet utløper, beholder investoren ikke noen rettigheter som går sammen med å eie samtalen eller putten.6 Alternativer Utløpsdag Feller for å unngå Donrsquot Fall offer for disse feilene Valg utløp. Når du selger alternativer, er det en forventet hendelse. Når du eier alternativer, er det noe å frykte. Minst thatrsquos hvordan de fleste ser utløpsdag. Hvis du handler alternativer, er det ting du må vite, og skritt du bør ta for å unngå ubehagelige overraskelser den tredje fredag i hver måned. (Egentlig utløp er påfølgende morgen, men for vårt formål her, er det bare en teknikk.) Irsquom skal gi deg noen tips for å håndtere opsjoner utløpsdag. Fortsett å lese for å sikre at du donutsquot blir fanget i noen av disse utløpsfeltene. Siste dag til handel Alternativer sprer eiendeler. De har faste liv, og når de utløper, slutter de å eksistere. Av den grunn er det viktig å forstå, ikke bare når utløpet nærmer seg, men også når den siste dagen for å handle som setter eller ringer er. For hvis stillingen ikke er stengt, vil den enten utløpe verdiløs eller være gjenstand for automatisk trening. Siste handelsdag kan variere ut fra type opsjonskontrakter eller produkt. Her er noen retningslinjer som kan hjelpe. Når en opsjonsposisjon er åpnet, kan den til enhver tid avsluttes gjennom en avregningstransaksjon. Ved å bruke Microsoft (MSFT) som et eksempel, kan jeg, hvis jeg kjøper 10 MSFT 30. januar samtalealternativer, gå ut av eller lukke posisjonen ved å selge 10 MSFT 30. januar samtaler. Jeg kan kjøpe-til-åpne eller selge-til-åpne nye stillinger. Etter det kan jeg selge-til-lukke eller kjøpe-til-lukke for å avslutte handelen. Hvis et alternativ er i-pengene, og stillingen holdes til utløp, vil kontrakten bli gjenstand for automatisk trening. Hvis for eksempel MSFT handler 31. januar 21. januar 2012, blir 30 januar-samtalen automatisk utøvet. Det er i penger på 1. Hvis du har lengre samtalen, kjøper du aksjen på 30. Hvis du er kort, vil du møte oppdraget og bli bedt om å selge 100 aksjer til 30 for hvert anropsalternativ du solgte. Alternativer på aksjer som MSFT og på børsnoterte fond som SPDR 500 Trust (SPY) utløper på lørdagen etter den tredje fredag i utløpsmåneden. Av den grunn er den siste dagen for handel med aksje - og ETF-opsjoner på fredag før utløpet. Hvis stillingen ikke er avsluttet ved avslutningen av handelen ved utløp fredag, er det for sent. Kontrakten vil enten utløpe verdiløs eller være gjenstand for automatisk trening. Egenkapital - og ETF-opsjoner har også treningsfunksjonen i amerikansk stil og kan utøves når som helst før utløpet. Derfor, hvis kort en 30. januar på MSFT og kontrakten er i-penger i dagene som går inn i utløpet, er du i fare for oppdrag. Hvis tildelt på kontrakten, vil du bli bedt om å selge aksjen (har ringt bort) klokken 30. På det tidspunktet er det for sent å lukke posisjonen ut. Kontrakten eksisterer ikke lenger. Det har blitt utøvd. (Klikk her for flere tips om å forutse tildeling av korte opsjonskontrakter). Mens opsjoner i amerikansk stil kan utøves når som helst før utløpet, blir kontrakter i europeisk stil bare utøvet ved utløpet. Mange av de mer populære kontantindeksene som SampP 500 Index (.SPX), NASDAQ 100 Index (.NDX) og Russell 2000 Small Cap Index (.RUT) har kontrakter i europeisk stil. (Merk at disse symbolene har unike ticker symboler - noen ganger med a eller .1 foran ticker, som SPX eller. SPX). I tillegg avgir de fleste kontantindekser basert på åpningsprisene på komponentene på fredag før utløpet. Siden oppgjørsverdiene for opsjonskontrakter beregnes med fredag morgenpris, er siste dag for handel av opsjonskontrakter torsdag før utløpet. Hvis du venter til fredag, er det for sent. Kontrakter vil enten utløpe verdiløs eller være gjenstand for automatisk trening. Det er noen få unntak fra regelen. For eksempel utløper opsjoner på CBOE-volatilitetsindeksen (. VIX) på en onsdag, noe som ofte er før eller etter standardutløpet avhengig av måneden. Derfor er den siste dagen for handel med VIX-alternativer på tirsdag. Også, viktigere, ikke alle indekser bosette europeisk stil. For eksempel har SampP 100 Index (.OEX) treningsfunksjonen i amerikansk stil. Endelig slutter en håndfull kontanter indekser på fredag før utløpet. For eksempel handler OEX og europeisk stil SampP 100 Index (.XEO) alternativene fortsatt på fredag før utløpet. For å oppsummere, den siste dagen for handel med aksje - og ETF-opsjoner er på fredag før utløpet, og disse kontraktene avgjør amerikansk stil. Hvis utløpet nærmer seg og du ikke ønsker å håndtere øvelsesflyt, lukk posisjonen gjennom en offsetting handel senest fredag før utløpet. Mange indekser bosetter europeisk stil og den siste dagen for handel er torsdagen før utløpet. Det finnes unntak som VIX og OEX-alternativer. Hvis du ikke er sikker, må du sjekke produktspesifikasjonene før du setter på handel. For de fleste indeksprodukter, kan informasjonen finnes i indeksen på Chicago Board Options Exchange. Hvis ikke, spør megleren om siste dag å handle for et gitt produkt. På tidspunktet for publiseringen hadde Fred Ruffy ingen stillinger i aksjene eller problemene nevnt.
No comments:
Post a Comment